房价跌势难改 钢价或继续回落

　　分析人士指出，目前房地产板块股价已隐含全行业房价下跌35%的基本面调整预期，基本面逐渐探底是四季度宏观政策预调微调、2012年中期前后中央调控政 策局部放松的前提条件。因此未来最敏感因素是政策面的变化，基本面居次。国泰君安推荐高周转低估值龙头，如保利地产、招商地产、万科等，以及在房价下降阶 段估值安全、兑现能力强的'地产+X'型股票，如华侨城、中天城投、北京城建等。

根据国泰君安的数据，房地产方面，上周北京、上海、广州、深圳一手房成交分别环比增加63%、增加5%、减少13%、较少20%。重点二线城市中，南京、 苏州、天津、昆明一手房成交分别环比增加18%、11%、3%和30%；重庆、成都、宁波、厦门一手房成交分别环比减少30%、40%、20%和15%。

上周国内钢价综合指数收报157.20，周环比下跌0.75%；其中长材价格指数下跌0.76%，扁平材价格指数下跌0.74%，分别收于181.00和136.40。上周原料价格大幅反弹后弱势回调，钢价也弱势下行，吨钢毛利大幅减少。上周钢材社会库存为1313.59万吨，周环比减少0.21%。

分析人士指出，钢铁下游需求仍无实质性好转，商家心态不稳，加上市场成交乏力，短期之内继续弱势盘整的可能性较大。与此同时，年底贷款到期，迫于资金压力，钢贸商或加大放贷力度回笼资金，中后期市场或将有较大波动。12月为传统消费淡季，终端采购可能会回落至年内低谷水平，冬储需求仍未启动，需求恐难对价格形成支撑，预计短期内钢价将弱势盘整，建议重点关注特钢和低市净率类的公司。