利空因素暂时主导年末钢材价格走势

　　国内钢材价格在11月初期的止跌反弹后，钢市进入了长达一个月的窄幅震荡调整的阶段，在此期间，进口铁矿石借机强势反弹至153美元高位，在下旬时因钢厂采购意愿不强而开始自我回调， 63.5%印度粉矿外盘回落至147美元。目前钢价继续处于弱势震荡区间，后期又会如何走，我们不妨考虑一下这几个方面的发展。

据国内知名钢铁现货交易平台-中国钢铁现货网自市场贸易商处调查来看，临近年底，需求进入年内最低谷，终端成交难以支撑钢价上扬；钢铁行业集体缺钱，让钢厂和贸易商也是'巧妇难为无米之炊'；去库存化速度再次放慢，商家销售压力大增，供大于求使得钢价上涨无门。

需求进入年内最低谷，终端成交难以支撑钢价上扬

今年的钢材市场很是奇怪，此前一直期待的，让整个行业视为救命稻草的'金九银十'行情在资金流动性控制下全额泡汤，钢价一反常态的暴跌达500元；而在7~8月份的淡季中，却因为1000万套保障房建设的庞大需求预期使得钢价整整上涨了2个多月。市场乱得是一塌糊涂。

进入12月份后，也是年内需求在惯例上的最低谷，北方地区户外工程几乎全面停工，终端真实需求为零。因为资金紧张和对来年需求不看好，往年应当早已开启的北方市场'钢材冬储'行情也反应平平，除了几家大户因为和钢厂之前就签订有协议的不得不储备一定量的库存，中小贸易商纷纷表示先观察一段时间再说，造成冬储行情迟迟未能启动。

钢铁行业集体缺钱，钢厂和贸易商'巧妇难为无米之炊'

今年钢市最大的肿瘤无疑是钱的问题，不管什么行业什么企业，只要一缺钱，就难以玩得转；在政府金融政策紧缩调控的大手下，钢铁行业融资成本高企，有些甚至难以融到资金；同时在各个行业资金都紧张的情况下，贸易商更是苦不堪言，大的终端客户拖欠货款迟迟难以结算，上头钢厂又必须现款支付，所以每到月底年末，贸易商均会面临严峻的回款压力。

贸易商缺钱是今年钢材冬储行情迟迟难以启动的根本原因，目前绝大部分贸易商的资金都被套在库存和终端客户的垫资上。应收货款难以收回，贸易商无力进行大规模的库存储备。而作为钢厂，因前期长达两个月的降价压力，钢厂也是苦不堪言，钢价的严重倒挂使得钢厂订单组织难以达到要求，厂内库存大量积压，尽管前期部分钢厂炒作库存较低，但鲜有买账的。

贸易商不愿意大规模接受原定订单，钢厂无法回笼资金继续生产，只能继续选择降价促销；但随着进口铁矿石从新回到147美元相对高位钢厂盈利能力再次告急。

去库存化速度再次放慢，商家销售压力大增

国内钢材强势去库存化6周以后，其速度终于慢了下来，据中国钢铁现货网（www.gtxh.com）监测数据显示，截止到11月25日，国内主导市场螺纹钢、线材、热轧、冷轧和中厚板等五大钢材品种的社会库存量为1313.6万吨，较上一周减少2.8万吨，连续第七周下降；但值得一提的是，上周开去钢材去库存化的速度明显减缓，在产量并未增加的背景下，说明钢材的下游需求正在进一步缩减。这也是10月下旬以来钢材库存首次高于去年同期水平，随部分钢厂复产及后期需求进一步走低，国内钢材社会库存在年底前或将再次走出上升态势。

同时，进入11月底后，市场上反馈消息称钢厂资源正在陆续到货，而且北方钢材因为缺乏中间商的交易已然加速向南方地区流通，北方高价资源南下，加重南方市场的销售压力，贸易商心态也开始再次转弱，囤货者小心翼翼。