李宁股价跳水“血案”给五金企业的三点警示

日前，体育用品'民企股金牌得主'李宁上演了一场股价跳水'血案'：本周前两个交易日，李宁公司遭遇大幅杀跌，累计跌幅达21.88%，市值缩水48.96亿元。

冰冻三尺非一日之寒，笔者认为，李宁此次市值大幅缩水与其资本运作不当、品牌重塑不成熟、市场竞争警惕不够不无关系，同时这也是李宁给广大五金企业的运营带来的三点警示。

资本运作：跨界投资需谨慎子品牌或更有'利'

李宁自2004年上市以来，股价一直向好，本周前两日股价下跌除了与其2011年第2季订货会按年跌6%的消息有关，还包含其他多种因素，最值得一提的是日前非凡中国与李宁的股权交易被香港联交所裁定为反收购，此消息对李宁股价不无打击。

资本运营是一把双刃剑，跨界投资风险愈大。'地产业务毛利率一般都会在30%~40%'，李宁欲进军体育地产情有可原，先前也有服装企业雅戈尔成功进军地产界的例子，但李宁在缺地少钱的情况下'借船'莽攻的举动却显得十分不谨慎，受挫是难免的。

五金企业也是如此，企业发展需一步一个脚印，资本操作更要十二分的小心，千万不可被高额利润冲昏头脑、盲目行事。跨行投资本身就比投资本行业风险要大，尤其是像房地产这种资金需求量的、运作周期长的大型项目，更不是一般企业所玩得起的。

我国五金行业虽然近年来的发展速度很快，但真正打造出品牌的大型企业还很少，多数企业规模不大。笔者认为，规模较小的五金企业要将资本集中到主打产品和主要项目上，主攻一个方向、稳步发展；而已经形成规模、拥有一定资本实力的五金企业则可以在主品牌的基础上打造子品牌，在母公司的指导下开发子公司。李宁集团有8大品牌，而李宁品牌贡献了90%的利润，其旗下的红双喜、乐途等还有很大发展空间，若是将其资本运用到子品牌的发展上，或更容易获利。

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