钢材价格欲重拾升势 市场心态正在好转

　　从基本面看，7月以来供需形势有所好转。7月份是钢铁企业传统的季节性检修期，因此当月粗钢产量有所回落，并带动行业库存下降。而且，值得注意的是，与往年相比，今年7月份产量环比降幅偏低，而同比增幅与前几个月相比偏高，这意味着今年7月供给端收缩要弱于往年，也显示出实际需求更为乐观，'淡季不淡'是近期需求端的最好写照。银河证券的数据就显示，今年7月份上海建筑钢材走货量'淡季'时仅较5月份的'旺季'轻微下降。

　　展望未来，粗钢日均产量依然维持稳定运行，招商证券数据显示，8月上半月，全国粗钢日均产量为194.19万吨，环比7月下旬193.52万吨上升0.35%；而钢材日均产量为242.15万吨，环比7月下旬255.19万吨下降6.04%。而需求端则保持较为强劲的势头，从库存来看，社会库存持续下降，已经接近年内低点，表明下游需求仍然较强。业内人士表示，虽然国际宏观面的波动增大，但是保障房及水利建设这两个下半年钢铁需求的最大看点基本确定，加上汽车等制造业需求的回升释放，未来钢铁行业供需形势将进一步好转。

　　行业供需的乐观趋势增强了市场对于钢价未来走势的信心。8月12日，宝钢股份公布9月碳钢板材产品出厂价，调价政策基本符合此前的市场预期：热轧除结构钢上调60元/吨以外其他主要产品价格维持不变；冷轧产品小幅上调120元/吨；中厚板价格维持不变；其他诸如酸洗、热镀锌、电镀锌的价格也有小幅上调。而继宝钢上调出厂价后，武钢、太钢、重钢等钢厂也对部分钢材品种的出厂价格进行了调整。中银国际表示，从宝钢9月出厂价政策中对冷轧等部分板材品种小幅提价可以看出钢厂对9月份钢材市场需求转暖的预期。展望9月，传统钢材旺季到来，在需求转旺的情况下，钢价会重拾升势。而市场看涨比例也出现大幅回升，显示出市场心态正在好转。

　　除了钢价走强之外，钢企成本也有望出现回调。7月份以来，钢铁企业补充库存以及气候原因影响内矿产量，导致矿价大涨，而随着补库存需求的减弱和内矿生产的恢复，矿价回调是一个大趋势。银河证券表示，成本下降、钢价上涨，两者剪刀差的扩大将加抬升钢厂盈利，尤其是在钢价上涨趋势中，钢厂出厂价上调的幅度、频率往往比市场价更高。因此，两个月内钢铁企业盈利回升将是大概率事件，这将成为推动钢铁股上涨最直接、最强大的动力。同时，从估值的角度看，目前钢铁股的PB处于较低位置，部分个股存在错杀，未来随着大盘企稳，钢铁股的反弹值得期待。

　　本网视点：从目前来看，预计后期欧美政府仍然会针对欧债、美债危机出台一些解决方案和政策来缓解市场的担忧，不会让欧债危机和美债危机恶化。但这个过程预计会比较久，市场也存在一些不确定因素，因此盘面走势会比较纠结，宏观因素改变螺纹上涨的节奏。但是，受钢材基本面良好的影响，中短期房地产市场建设热情尚在，钢价不会有太难看的表现。